La mayor parte de sus cuentas de jubilación y otras inversiones probablemente estén en fondos mutuos. Un fondo mutuo se compone de dos tipos de valores que cotizan en bolsa: (1) acciones o acciones de propiedad en empresas y (2) bonos o acciones de préstamos a prestatarios corporativos o gubernamentales.
Siempre que las acciones y los mercados de bonos están funcionando mal, los asesores de inversión tranquilizan a sus clientes señalando las recesiones pasadas y destacando lo que sucedió después de cada una: los mercados se recuperaron y crecieron. A largo plazo, el mercado de valores funciona muy bien, siempre dicen los asesores. Estás invirtiendo a largo plazo. Supere la tormenta.
Pero, ¿qué sucede cuando invierte a largo plazo y aun así no obtiene los resultados que espera?
Por qué los resultados no cumplen con las expectativas
Esa es la queja que Jared Williams de Biblical Wealth Solutions ha escuchado repetidamente, desde que se convirtió en asesor financiero y heredó casi 100 clientes de su predecesor. La mayoría de estos clientes habían alcanzado o estaban cerca de la edad de jubilación. Habían estado invirtiendo en el mercado de valores durante décadas y, durante ese período, habían visto crecer el valor del mercado de valores a una tasa anual promedio saludable, como el 10 por ciento. Los clientes esperaban que sus carteras de inversión individuales hubieran crecido al mismo ritmo.
No fue así. La tasa de crecimiento de la cartera fue menor que la del mercado de valores. En la mayoría de los casos, era mucho menos.
¿Qué había salido mal? Williams no lo sabía, así que empezó a investigar. Su investigación identificó dos causas principales: la volatilidad del mercado y las tarifas.
“La volatilidad son los altibajos normales del mercado de valores”, explica. “La mayoría de las personas, incluso los profesionales, operan como si la volatilidad no tuviera impacto. Si el mercado sube un promedio del 10 por ciento al año, asumen que sus inversiones suben un 10 por ciento cada año. Eso no es la vida real. No es así como funcionan los números”.
La mayoría de los asesores financieros cobran una tarifa que es aproximadamente el 1 por ciento de la cartera de inversiones de un cliente. “Pero los clientes pagan más que eso, porque cada fondo mutuo tiene sus propias tarifas por la administración de ese fondo”, dice Williams. “Debe asumir que sus tarifas totales son alrededor del 2 por ciento. Y usted paga esas tarifas ya sea que el mercado esté al alza o a la baja».
Cuando examinó el impacto combinado de la volatilidad del mercado «normal» y las tarifas, Williams estaba «sorprendido por lo sustancial que era». Para los inversores que estudió, el crecimiento real de la cartera fue menos de la mitad del crecimiento esperado.
Tranquilidad, pero no mejores resultados
A pesar de lo decepcionados que están algunos inversores cristianos con los resultados financieros obtienen, estarían aún más decepcionados si lograran mejores resultados con inversiones que no fueran «bíblicamente responsables».
«Algunas empresas que cotizan en bolsa apoyan e incluso se benefician de actividades que los clientes cristianos pueden considerar no bíblicas, como como la pornografía, la adicción y el aborto”, dice Williams. «Incluso si no ofrecen productos o servicios en estas áreas, las empresas pueden reflejar un enfoque no bíblico a través de sus políticas de recursos humanos, campañas de marketing o empresas filantrópicas».
Para atraer a inversores bíblicamente responsables, algunas empresas de inversión administran fondos mutuos bíblicamente responsables. Todas las empresas con acciones incluidas en dichos fondos pasan exámenes regulares de actividades no bíblicas. Los fondos dan a los inversores cristianos la tranquilidad de saber que no están ganando dinero a través de actividades que aborrecen.
Tranquilidad, pero no mejores resultados.
“Son fondos mutuos selectivos pero siguen siendo fondos mutuos”, explica Williams. «Como tales, todavía están sujetos a los mismos problemas que enfrentan otros fondos mutuos: volatilidad del mercado y tarifas».
De Wall Street a Main Street
Dadas las limitaciones de las inversiones tradicionales en valores que cotizan en bolsa, Williams comenzó a buscar alternativas en el mundo de las empresas de financiación privada, que son el grueso de las empresas en los EE. UU.
El mundo de Wall Street es un mundo altamente regulado. Para ayudar a los inversionistas a tomar decisiones informadas sobre si comprar, vender o mantener los valores de una empresa, la Comisión de Bolsa y Valores requiere que todas las empresas que cotizan en bolsa divulguen una gran cantidad de información al público de manera regular. Los informes de una empresa deben estar escritos en un lenguaje sencillo, no pueden incluir declaraciones falsas o engañosas y no pueden omitir información importante.
Por el contrario, las empresas privadas no tienen la obligación de divulgar información al público. Entonces, ¿cómo analiza estas empresas? Williams comienza con las personas que los poseen y los administran.
“Examino a las personas”, dice. “Por lo general, hay una conexión: alguien que conozco me presenta a alguien de la empresa. Incluso con una presentación, tengo múltiples llamadas telefónicas y múltiples reuniones, idealmente reuniones cara a cara. Hago un montón de preguntas y llego a conocerlos”. Sus valores personales y los valores de su empresa tienen que ser similares a los de sus clientes.
Si el proceso de investigación de antecedentes genera alguna señal de alarma, entonces Williams generalmente sigue adelante. “Confío en mi instinto”, dice.
Una vez que la gente de la empresa pasa la evaluación, Williams analiza la empresa en sí y la oportunidad de inversión, utilizando cualquier información que el equipo de la empresa esté dispuesto a compartir. Procesa los números y busca inconsistencias. Únicamente si entiende completamente y confía en el modelo de negocio, procede.
Williams no quiere que sus clientes sean conejillos de indias. “Si esta es la primera vez que la empresa busca inversiones externas, entonces no las traeré a mis clientes”, dice. «Busco empresas que tengan un historial de inversiones externas exitosas».
Los errores del pasado no son un problema. De hecho, son esenciales. “Si alguien nunca ha tenido un problema y nunca ha lidiado con algo importante que salió mal, no tiene la experiencia que me gustaría”, dice. “Les pregunto cómo manejaron la adversidad y, lo que es más importante, cómo les fue a los inversores. Si hay buenas respuestas ahí, entonces estoy mucho más interesado”.
Hacer más que evitar lo malo
Un área de oportunidad de inversión que Williams ha encontrado es en bienes raíces residenciales. .
La mayoría de los inversores ya tienen una participación en bienes raíces porque son dueños de la casa en la que residen. Por lo general, aumentar sus propiedades inmobiliarias implica comprar otra casa y hacer una de dos cosas con ella: (1) alquilarla y, por lo tanto, obtener ingresos por alquiler, o (2) «cambiarla», donde realiza mejoras en la casa y la vende. en un beneficio. Pero la mayoría de los inversores, según Williams, no quieren convertirse en propietarios y no quieren cambiar de casa.
Una alternativa para algunos es la inversión pasiva en propiedades de alquiler de unidades múltiples, como complejos de apartamentos. Cuando tales propiedades son administradas por un operador de apartamentos con experiencia, dice Williams, pueden generar buenos rendimientos con un riesgo bastante bajo y comprensible. “Y estas inversiones evitan la volatilidad del mercado y las tarifas asociadas con los fondos mutuos y otras inversiones tradicionales del mercado”, agrega.
Pero, ¿son bíblicamente responsables? Según Williams, eso depende de la propiedad y de las personas que la administran. Pero las oportunidades para hacer la obra de Dios están disponibles en el mundo de los bienes raíces.
“A veces, las inversiones en bienes raíces mejoran las cosas, no solo las propiedades, sino también la vida de las personas”, dice. “Las comunidades se vuelven más seguras y hermosas. Las personas que se han atrasado mucho en sus hipotecas y están en riesgo de ejecución hipotecaria pueden permanecer en sus hogares y deshacerse de gran parte de sus deudas. Y estas son inversiones rentables para las empresas y para los inversores individuales.
Ver esto provocó un «cambio de mentalidad increíble» para Williams. “Podemos hacer más que evitar lo malo con nuestras inversiones”, dice. “Evitar lo malo es fácil. Aquí, estamos haciendo el bien y bendiciendo a los demás. Somos parte de cambiar la vida de las personas para mejor.”